经济参考报记者 向家莹
2025年，我国新能源车险市场交出一份“矛盾”的答卷：全行业承保新能源汽车4358万辆，同比增长40.1%，保费收入攀升至1900亿元，但行业整体承保亏损仍达56亿元。不过，亏损额同比收窄1亿元，综合成本率下降1.3个百分点，边际改善信号初现。更值得关注的是，人保财险、平安产险、太保产险“老三家”首次集体宣告新能源车险业务实现承保盈利。在规模狂奔与亏损压力并存的表象之下，一场由数据、技术和精细化运营驱动的行业分化正在加速上演。
规模高增与持续亏损
新能源汽车渗透率的持续攀升，为车险市场打开了前所未有的增长空间。2025年，全行业承保新能源汽车4358万辆，较上年增加1248万辆，同比增长40.1%；保费收入达1900亿元，提供风险保障金额159万亿元。
然而光鲜的规模数字之下，盈利困境依然尖锐。行业承保亏损56亿元，虽较上年减亏1亿元，但已是连续多年的行业性亏损。赔付压力尤为突出：赔付率超过100%的高赔付车系达143个，较上年增加6个。这意味着，在尚未计算保险公司日常经营管理费用的情况下，这些车系的保费收入已无法覆盖赔款支出。
为何新能源车险“越卖越亏”？根源在于新能源车与燃油车风险结构的本质差异。量化对比显示：新能源车险的车均风险成本约为燃油车的2.2倍，而保费仅为燃油车的1.7倍。这0.5倍的缺口，正是行业连续亏损的直接体现。
从支出端看，维修成本与出险频率形成“双向推高”。一方面，新能源车维修成本远超燃油车：一体化压铸车身轻微剐蹭就可能产生数万元维修费，嵌在保险杠里的激光雷达在追尾事故中往往需连带更换；加之多数车企采用封闭授权维修模式，零配件与工时费普遍偏高。另一方面，新能源车出险率明显更高：营运车占比高出燃油车10个百分点，使用强度大；35岁以下年轻车主占比高出14个百分点，驾龄偏短，加之车辆提速快、噪音小，事故发生率自然攀升。
从收入端看，保费充足度严重不足。一是大量兼职网约车按家用车投保、兼职营运货车按非营运货车投保，而家用车保费仅为营运车辆的一半左右，保费收入难以覆盖真实风险。二是此前定价系数范围偏窄，难以充分反映高风险车辆的真实成本。收不抵支，亏损在所难免。
行业分化格局已然显现
在行业整体承压的背景下，市场主体的经营表现出现显著分化。人保财险、平安产险、太保产险三家头部险企凭借规模效应、数据积累与定价能力，率先实现了盈利突围。
2025年，人保财险新能源车险保费收入达671亿元，同比增长31.9%，承保新能源车1556万辆，同比增长34.3%。尽管面临出险率高、维修成本高、人伤赔偿上升三大挑战，人保财险积极发挥在数据、定价、渠道、成本等方面的专长，已在新能源车险业务构筑领先优势并实现盈利，承保利润同比增长53.6%。
平安产险新能源车险保费收入524.80亿元，同比增长39.0%，市场份额达27.7%。“每4台新能源车就有1台由平安承保。”平安凭借精准的定价、理赔与服务，使综合成本率控制在100%以内。新能源汽车车主平均年龄比油车车主年轻2.5岁，为高成长、高价值的客户结构奠定了基础。
太保产险为超630万辆新能源车提供风险保障，较2024年增长约37%；新能源车险保费收入250.17亿元，占整体车险业务的22.6%，同比提升5.6个百分点。得益于前期战略布局，公司新能源家用车业务已进入稳定盈利区间。
三家头部险企2025年新能源车险保费合计达1445.97亿元，占全行业总保费的76.1%，行业集中度持续提升。这种分化的核心逻辑在于，头部险企构建了“规模—数据—定价—成本管控”的正向循环：庞大的承保规模带来海量理赔数据，支撑不断优化定价模型，规模效应又提升了在产业链中的议价能力，有效压低维修成本与运营成本。反观中小险企，受限于数据积累不足、定价能力薄弱、规模体量偏小，既无法实现精准风险定价，也难以在维修环节获得议价权，大概率仍处于亏损区间。
盈利拐点能否到来？
面对持续数年的行业性亏损，监管层、险企与车企正在多个维度协同发力，试图找到可持续发展之路。
在政策端，定价市场化改革迈出关键步伐。2025年1月，金融监管总局等四部门发布指导意见，提出完善市场化条款费率形成机制。近日，新能源车险自主定价系数由［0.6，1.4］进一步扩围至［0.55，1.45］，这是继2025年9月后的第二次调整。上下打开0.05的定价空间，有助于提高定价充分程度，部分缓解险企经营压力，“一车一价”时代加速到来。
更值得关注的是，智能驾驶技术的普及正在从源头改变风险结构。2025年国内乘用车市场L2级及以上智能辅助驾驶渗透率已达67.6%。配置自动紧急制动系统（AEB）的货车，赔付风险较未配备的低7%。受旧车占比提升、驾驶行为改善、辅助驾驶技术进步等多重因素影响，新能源汽车出险率已呈现下降趋势。国内新能源车型风险分级制度正在筹备建设，将推动车企更加关注并不断提升车型的安全性与维修经济性。
2026年3月，北京率先启动智能网联新能源汽车商业保险开发应用工作，将在现有新能源车险基础上优化升级，实现L2至L4全级别智能网联新能源汽车的统一适配。这意味着从辅助驾驶到高度自动驾驶，一套统一适配的保险机制正在成型。未来，智驾技术能力将被纳入保险定价，技术越成熟、安全记录越好的车型，保费越低。
在行业协同层面，中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理有限公司方面表示，将把高赔付率车系的具体情况反馈给相关汽车生产企业，推动其完善车辆安全性与维修经济性设计，合理降低车辆全生命周期使用成本。头部险企也正大力发展风险减量服务，平安产险累计实现减损超百亿元，人保财险通过“万象云”平台推动风控从“事后理赔”转向“事前预防”。
业内专家表示，降低新能源车险运行成本，不能仅靠保险行业“单打独斗”，更需要汽车产业在车辆设计、维修体系开放等方面的协同联动。从费用端看，金融监管部门将进一步巩固“报行合一”，费用率有望稳中向好。预计今年新能源车险综合成本率将进一步改善，盈利水平将进一步提升。
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